在过去的几年之中，电商一直处于双寡头垄断市场的环境之下，而2018突然席卷而至的经济变革，使得大盘震荡。对于双方来说，所面对的都是增量市场到顶，必须转身向存量市场寻求突破的局面，而当前零售市场最大的存量部分来自：二手闲置市场。

经济环境的好坏与零售市场的兴旺与否，永远都是一枚硬币的两面。

2008年，全球金融危机，中国亦深受影响，在当时尚属于新生事物的电子商务市场在保持了连续数年的高速增长之后，突然在2008年踩了一脚急刹车，虽然从整年来看市场盘子还是在变大，但增长速度明显放缓，刚兴起的C2C交易基本陷入增长停滞。

后来的老电商人回忆起那一年的惨状，总结往往只有2个字：灾年！

但偏偏也就在这一年，由沈亚创办的特卖电商平台“唯品会”横空出世，并在相当长的一段时间里保持着中国电商第三极的地位，同时仅用4年就完成了纳斯达克上市的壮举。唯品会成功的背后，除开地利人和之外，就是赶上了十年一轮回的经济荒年与零售行业的库存危机，最终成功的将天猫与京东平台上商户的库存变成了自己的业绩增量。

2015年，时任阿里巴巴总裁的逍遥子张勇在某次内部讲话时提出：“是天猫顺手养活了京东与唯品会”当时此话在业界引发不小震动，而其话锋所指的也是此理。但也就是在上一个产业轮回的2008年，整个电商行业第一次见证了从唯品会身上见证了二手存量市场的威力。

如今2018，十年已过，轮回又来。2018年上半年的中国经济数据一经发布，人们就发现4、5、6三个月份的增速都在10%以下，内需指数一度降到了冰点。而受大盘影响，无论是阿里还是京东，股价都有了不同程度的下挫，当人们手上都没有闲钱消费的时候，即使是对于阿里京东这样的电商巨头来说，要保增长都不是一件轻松的事情。

阿里和京东两家日常的新货电商占据中国市场的八成以上份额，在过去的几年之中，电商一直处于双寡头垄断市场的环境之下。而2018突然席卷而至的经济变革，使得大盘震荡，对于双方来说，所面对的都是增量市场到顶，必须转身向存量市场寻求突破的局面。而当前零售市场最大的存量部分来自：二手闲置市场。

在电商行业内部，有一种观点认为：

以闲鱼为代表的二手电商市场，实际是一种“反向电商”的存在，即过往一手电商向消费者推销了多少商品，就会按照一定比列，会有相应程度的商品会以二手的方式重新回到市场。一手市场过往有多疯狂，二手市场的空间就有多大。

10几年来，中国主流电商平台不断以低价促销培养的用户消费，如今造就了数十万亿规模的二手库存。而放在2018年这个增量市场红利依然见顶的大背景之下，在两大电商集团之间，围绕二手货品的流转、销售与回收业务为核心的存量战争可说是：一触即发。

01

• 2016年12月，爱回收获得由京东、晨兴资本、达晨创投、天图资本领投的4亿元D轮融资。
• 2017年4月，58集团旗下的转转获得腾讯2亿美元的战略投资。
• 2017年9月，回收宝获得海峡资本领投的3亿人民币B轮融资。
• 2017年9月，衣二三获得由阿里巴巴、红杉、软银领投的5000万美元C轮融资。
• 2017年12月21日，京东宣布复活拍拍二手，投资10亿元。

在资本动作频频之后，是两大巨头围绕二手电商市场的布局。

如上所示，虽然主流电商对二手电商市场的布局，事实上早已经从2年前就已经开始了，但过往并不如何受到外界的关注，原因很简单：基本所有的二手电商平台都是由主流电商平台创立或者投资的，而对于主流电商平台对于二手电商市场的布局总体来看是防御性质的。因为当时在主流电商的逻辑里，二手电商对一手电商市场是一种取代的关系，而非一种延伸与补充。

举一个非常实际的例子，以iPhone为例。一个二手iPhone 8其价格完全可以下探到3000-4000左右，而这个价位正是小米，vivo的旗舰产品的价位区间之中。而二手的iPhone6能低至800元左右，iPhone代表逼格，对于很多学生人群或下沉人群而言，比千元安卓机远具有装X力。

这种苹果品牌光环的威力是溢价能力不足的二三线品牌无法承受的，因而，高阶品牌二手货品对次级品牌的一手货品会产生降维打击，继而影响一手市场的表现。

毕竟一手市场才是最大的蛋糕，在当时的语境下，对二手电商的投资是为了防止二手电商的量起来后影响到一手电商的大盘。而这样的机会与其让给对手不如自己来建或者自己来投，于是2016年当整个经济周期表现出向下的大趋势时，就有了这一波针对二手电商的投资。

但正因为，一手二手业务之间的左右互搏，因为二手电商的防御型产品定位，使得二手电商平台的商业价值，在过往的几年，都没有得到足够的重视与开发。

但近年来，二手回收模式的兴起改变了平台对二手市场的打开方式！甚至业内有人提出，二手回收业务所面对的机遇比直接的二手电商来的更大，其核心原因有二：

首先，在缺乏一整套商品认证评估体系的背景下，高净值标品在没有经过专业机构认证的情况下通常更愿意通过二手回收的方式来交易，直接由用户进行C2C的交易，面临的交易安全问题会非常多，相比之下回收的二手交易效率更高更快，是一个更高效的二手商品交易模式；

其次，高净值回收的背后是潜在的高价值客户的精准消费需求，例如：二手车回收和新车销售的强链接联系，旧手机回收与新手机购买等等。

进几年来，阿里的闲鱼和京东都先后尝试过官方开放渠道直接回收，从官方入口角度看：从“平台购买，平台回收，平台再次购买“的一条完整的链路是可以说的通的，但问题在于平台无法承担回收后货品二次销售或者重新利用的庞大工作量，很难形成高于品牌自回收的溢价及规模化，因而在一段时间的尝试之后，最终都逐渐式微。

在官方自营这条路走不通之后，他们将纷纷目光盯上了第三方回收平台。以第三方回收平台回收宝为例，其平台此前与阿里闲鱼、vivo达成战略合作后，又与OPPO商城签署了独家合作，由于第三方平台不存在扰乱品牌定价体系，同时还减轻了平台、品牌方的工作负担，因而机制非常灵活，而深受品牌与平台的青睐。

从在某种意义上说，第三方回收平台的存在，既解决了为用户提供官方认证回收渠道的问题。对于二手电商平台来说，又是一种高精准流量的反哺器——其平台回收后直接触发下一次的购买行为，而无论是从品牌方还是电商平台都需要这类的精准流量，甚至在回收后直接进行定向营销的转化率要比传统折扣推送来的更高。

如今“纯流量为王“的电商时代已经过去了，曾经毫无体验的电商平台也开始向客服、导购、售后、物流，以及回收靠拢，从线上到线下围绕消费者来提供全场景的服务，而要完成这些链路的全覆盖光依靠原本强调轻资产模式的平台方自然是不行的，因为更重更垂直的第三方平台的价值就在其中显露无疑。

而当“二手电商+第三方回收平台”的模式组合搭建完成，来自“前端的新货电商-后市场服务-回收残值-二手出售-新货电商再次购买”的一条围绕高净值产品完整生命周期的链路，所爆发出的能量或许足够颠覆或者再造一个京东，并且可以向现有天猫/淘宝等一手电商提供一系列的增量与补充。

也正是因为如此，使得阿里对于以闲鱼为代表的二手电商市场，不再只是看作一个产品模式的创新，一个防御定位的存在，而是将其真正的列入其战略发展核心版图中来考虑，并在近期密集出牌将循环经济喊得价天响的深层原因。

02

9月6日，二手回收平台回收宝宣布获得了C1轮融资，由阿里巴巴集团投资。

据公开信息显示，回收宝从二手手机回收起家，最开始给华为、vivo、苹果等手机巨头提供以旧换新服务，接着推出手机回收ATM机开展C2B回收业务，如今已构建覆盖收、租、买、卖的循环经济生态，除了回收还拥有二手优品商城“可乐优品”、3C产品租赁平台“拿趣用”，以及投资了手机维修品牌“闪修侠”。

在投资之前，回收宝就与阿里系多个业务已有合作，此次iPhone推出新机，天猫推出“保值回购”独家合作方就是回收宝，除开之外，回收宝旗下的可乐优品与淘宝合作二手手机优品品牌认证，以及跟闲鱼合作信用极速售卖等等。

9月7日，会员制时装共享平台“衣二三”宣布获得阿里巴巴投资，这家公司给消费者提供基于会员制的衣服租赁服务，用户每月缴纳499元会员费后，即可免费租赁衣服，每次最多三件。当会员看中合适的衣服后，可直接购买变为己有，衣服价格根据流通次数和当前质地而浮动。

而这两则投资显然都与阿里在循环经济上的旗舰“闲鱼”有着密切关系 。

在2017闲鱼战略发布会上，阿里巴巴市场公关委员会主席王帅发表演讲，他表示：

“当年的市场环境下，淘宝成了一个创业的平台，天猫成了品牌的平台，现在阿里巴巴有条件来做这件事，做一个真正好玩的、有趣的平台，这就是马云‘初恋’的平台。“

而一年后的2018年9月7日，阿里巴巴集团副总裁、淘宝总裁蒋凡又亲身出现在了闲鱼北京发布会上，阿里对其的重视之情溢于言表。

据蒋凡介绍，去年8月到今年7月底，闲鱼GMV已近900亿，很快就将突破千亿大关，累计超过11亿人次在闲鱼发布、分享闲置用品，已经是中国最大的闲置物品交易平台。

而接下来，闲鱼将与淘宝、天猫、支付宝等阿里系进行全方位协同，向合作伙伴开放“信用回收”、“闲鱼优品”、“闲鱼租”、“免费送”四大平台，建立闲鱼开放生态体系，阿里投资的循环经济玩家，也是闲鱼开放的重点对象。

连续且密集的两轮大额融资，加上一场总裁亲自压阵的战略发布会，显然阿里是希望趁机一举将“阿里+闲鱼=循环经济巨头”的形象树立起来。

除开闲鱼之外，蚂蚁金服在循环经济之上也早有布局，只是重点比较偏重信用租赁行业。

据资深科技评论人罗超统计：今年内蚂蚁金服已投资十几家相关公司，从天使轮到E轮都有，包括领投数码3C试用租赁平台“探物”数千万人民币天使轮融资，旅行装备短租平台“内啥”数千万人民币的A+轮融资。此外还投资了3C数码、图书租赁、长短租公寓等领域的创业公司，芝麻信用的“信用生活”频道还将对上述业务开放入口。

围绕整个循环经济概念与产业链条，阿里正在打造一个生态闭环，其中以闲鱼为核心旗舰，天猫、淘宝、蚂蚁金服深度参与其中，在外围则投资了大量的循环经济相关公司，将集团业务的服务范围从单纯商品售卖，逐渐延伸至回收、租赁、优品、维修等主要环节。

显然相比于布局已久的阿里，于整个产业链上只投资了1-2家企业，并且仅集中在3C一个类目的京东则显得有心无力，阿里投资的无论从深度还是广度来看都与京东不在一个量级之上。

虽然2018年，58同城旗下的转转得以入驻微信九宫格入口，被视为腾讯于京东之外布局一支新的队伍来对标闲鱼，与京东拍拍形成掎角之势，共同来抵御阿里在循环经济上的布局。但实际上，正因为58系缺乏一手电商的基础部分，使得转转无法与一手电商体系结合形成更大的价值组合，因而实际上对于整个循环经济的布局而言并不具备真正的影响与威胁。

虽然从面上来看，腾讯在零售领域的投资似乎与阿里很像，亦步亦趋之下，似乎做到了表面上的旗鼓相当。用京东vs天猫，用转转vs闲鱼，但事实上被业内指为“没有梦想的“腾讯的表现更像一个投资公司，虽然会赌相同的赛道，但真正在行业的纵深布局之上会有所欠缺，对所投公司放任松散的管理风格，也导致了很难打破被投企业之间的利益隔阂，继而完成真正深度的产业链整合。

转转+京东拍拍，不光不能产生1+1>2，甚至都不能产生1+1=2的效果，因而在笔者看来：从投资回收宝开始，在循环经济布局之上，一直深耕零售行业的阿里无论是对比于京东，还是京东身后的腾讯都要更胜一筹。

就像日本在1989年的经济泡沫，造就了消费降级品牌优衣库的强势崛起一般，2018年发生在中国乃至全球的这一场经济海啸必将引发二手电商行业的新一波高潮，而对于早已经提前布局，占尽先机的阿里巴巴来说，必然会伴随着这一波浪潮而获取更多的市场红利与业绩增长。

03

2017年9月，在阿里巴巴集团的成立18周年的时间点上，马云在接受专访时曾释放过一个重要信息，那就是：阿里巴巴不再一味的坚持轻模式，会考虑转向重资产模式。

马云告诉记者说：

“当你年龄尚幼时，轻装上阵是好的，当你强壮高大时想想看你需要重的东西。不是说重的好或是轻的好，两者结合才好。要提高效率，必须轻重结合。但以阿里巴巴今天的规模，不应该把重的模式都留给别人，这是你必须做的事情，因为你是在建设基础设施，必须投资。”

因而在过往的几年中，我们会一直看到阿里通过投资向更重更垂直更细分的零售场景去渗透。

在2013年-14年前后，阿里完成了基于淘宝+天猫+支付宝的线上电商生态之后，通过数年的努力，阿里又开辟了线上电商之外的三大新兴市场：以lazada为代表的海外跨境电商，以农村淘宝为代表的乡村电商及以盒马鲜生为代表的线下零售市场。

而如今的二手电商是在国内经济环境下行及拼多多崛起大背景之下，阿里亟待大力开拓的第四大新兴市场，自2016年闲鱼在内部被定义为创新“四小龙”开始，阿里就已经开始了它对二手电商市场的嵌入与布局。

随着闲鱼DAU的不断激增，成为整个移动互联网最大的二手电商入口之后，阿里对二手市场的整合开始不断的向下渗透，于是有了对二手回收，这样的垂直细分环节的投资与布局，来实现对自身服务能力的补强。

随着阿里与腾讯两大集团的入场，本身就没有多少实力玩家的二手回收市场被迅速瓜分，随着阿里投资投资回收宝，腾讯通过京东投资爱回收以后，整个二手回收市场的已经没有多少故事可言。

但阿里与腾讯两大集团，围绕二手电商市场的战争才刚刚旗至中局，而阿里巧胜一子。

#专栏作家#

靠谱的阿星（李星），公众号：靠谱的阿星，人人都是产品经理专栏作家。靠谱汇创始人、科技媒体专栏作家，CMO训练营认证导师。

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