熊猫退场后，加速洗牌的游戏直播行业格局或将逐步尘埃落定。哪些平台能活到最后，哪些平台又将成为下一个熊猫？

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带着浓重的王思聪色彩，「含着金汤匙」出身的熊猫直播，结束了三年多的征程。

3月7日，熊猫直播创始团队成员兼首席运营官COO张菊元内部信被曝光，其在内部信中称，在2017年5月获得B轮10亿元人民币融资之后，至今没有外部资金注入，在资金缺口无法解决情况下做出了遣散员工的决定。

走到这一步，并非王思聪救不了熊猫直播，而是面对游戏直播的马太效应持续加剧，王思聪也只能早早选择尊重市场。

熊猫直播在最辉煌时，曾一年融资3轮，是昔日游戏直播行业的「老三」。公开资料显示：自2016年9月至2017年7月，熊猫资本经历了A轮、A+轮、B轮和一次战略融资，总融资额近20亿。

但熊猫直播命运从2018年开始急转直下，这再度说明，和视频网站、百团大战一样，游戏直播平台最终只留下三五家核心平台。

熊猫退场后，加速洗牌的游戏直播行业格局或将逐步尘埃落定。哪些平台能活到最后，哪些平台又将成为下一个熊猫？

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数据机构比达咨询发布的《2018年第二季度中国游戏直播市场研究报告》显示：在2018年第2季度主要游戏直播APP月均活跃用户数排行中，虎牙直播月均活跃用户数为2285.5万人；斗鱼直播月均活跃用户数为1901.3万人；触手直播月均活跃用户数为1041.6万人。三者分列前三名，熊猫、龙珠、企鹅电竞、战旗、全民TV等位列第四道第八。

虽然不同的第三方平台，数据会略有不同，但排名基本如此。后来的故事，大家都看到了，全民TV倒闭、龙珠转型、熊猫倒闭后，游戏直播市场的玩家越来越少。

上述排名的趋势不仅得到了「延续」，而且因为头部平台的虹吸效应，得到了「加固」。虎牙、斗鱼和触手坐稳前三把交椅。

游戏直播行业经过2016和2017年的爆发式增长，和秀场直播一起，共同造就了千播大战的局面。2018年，直播潮水旋即退去，裸泳的选手退出历史舞台。

互联网丛林法则之下，剩者为王几乎成了定理。那为什么最后胜出的是虎牙、斗鱼、触手，而不是熊猫、全民等昔日明星玩家？

「剩者」一定做对了一些事情，但另外一方面，整个直播行业的存量市场已近饱和，移动互联网红利也已经见顶，拐点已至，「剩者」的机会又在哪？

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先来看看虎牙和斗鱼这两个领头羊。

首先当然是资本的力量。去年，腾讯先后以6.3亿美元、4.6亿美元投资了斗鱼和虎牙，腾讯带来的信心，也使得虎牙率先拿下游戏直播第一股，紧随其后的斗鱼仍在为IPO做准备。

不同于一般VC，腾讯带来的不仅是钱，还有内容资源，而内容是直播平台的核心竞争力，热门游戏是直播平台用户和热度的根本。

目前，《英雄联盟》《DNF》《绝地求生：大逃杀》《绝地求生：刺激战场》《穿越火线》和《王者荣耀》几乎抢占了所有游戏直播平台90%以上的热度，而这几款产品都归属于腾讯旗下。

只要腾讯在未来还能稳坐国内游戏行业头把交椅，那游戏直播平台就必须上腾讯这辆战车上才能拿到顶级内容授权。

资本和内容之外，就是深入渗透产业，方式包括打造自有赛事、主播造星以及扩充秀场直播。

虎牙和斗鱼早就不再满足于单纯的直播电竞赛事，而是投入平台资源，参与到电竞赛事的打造、承办和建设等环节中。

主播造星上，两家也是不遗余力，不少头部主播已经成为多栖发展的「明星」；扩充秀场直播，则是在商业化上做拓展，毕竟秀场直播更多是面向男性的陪伴经济，而游戏直播侧重于粉丝经济。

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虎牙已经上市，但仍然要面对来自冲击IPO的斗鱼的威胁，行业第三的触手则仍在追赶。

触手COO李强在触手2015年7月刚成立时，对团队立的目标是一年后要超过全民、龙珠直播等。三年后，触手「熬」走了熊猫、全民、龙珠等昔日的劲敌。往后发展，双寡头的PK还有可能演变成三国演义吗？

从声势上来看，触手要比虎牙和斗鱼低调很多。而从布局和资本来看，触手其实也有着很强的实力与发展空间，在保持行业第三的同时，在一些领域未来完全有实力对虎牙、斗鱼发起冲击。

（1）趋势

和其他直播平台略不同的是，触手从成立之初就以手游直播为主，此后，也在一定程度上，抓住了每一个手游爆款和风口。押注《球球大作战》，触手完成从0到1的关键；第一批发力《王者荣耀》直播，是触手从1到10的爬坡；从《刺激战场》到《第五人格》、《明日之后》，考验的则是速度和运营智慧。

中国音数协游戏工委(GPC)、伽马数据(CNG)联合发布的《2018年1-6月中国游戏产业报告》显示：

移动游戏市场以634.1亿元占据主要地位（占整个市场60.4%），端游收入315.5亿元与页游收入72.6亿元，后两者都出现了缓慢的缩减状况。此外，社交游戏市场实际销售收入22.6亿元，家庭游戏机游戏市场实际销售收入4.2亿元。

手游直播市场规模已赶超端游，并且形成主导地位，这对触手是一个利好。

（2）主播造血机制

一个有意思的点，触手的游戏主播大多是和平台直接签约，绕开了公会，这个打法保证了平台的主导权，避免了平台、公会、主播三方利益分配不均导致的纠纷。另外，斗鱼、虎牙和熊猫打得热闹的时候，触手却从不参与平台挖角。这个模式根源在于触手实行的是「金字塔」形造血机制，通过资金扶持、品牌宣传等资源孵化出自家原生头部主播。

频繁挖角的好处很明显，就是能够迅速扩大流量和用户基数，但如何留下这些主播是一个问题。另外一个问题是，主播身价如果被恶意哄抬，最后吃亏的是平台。等回过头来，主播二次跳槽，循环往复，并不利于行业的良性竞争发展。与其砸钱花大力气挖来主播，阶段性垒砌高台，不如从主播的“种子轮”就密切绑定，共生共荣。

（3）资本

虎牙和斗鱼背后站着腾讯，触手背后站着谷歌。2018年1月，触手宣布完成由谷歌领投的1.2亿美元D轮融资。这是谷歌第二次在中国投资创业公司，此前在2015年，谷歌曾投资了国内的人工智能初创企业Mobvoi（出门问问）。人工智能是谷歌擅长的领域，游戏直播则是谷歌一直都没放下的赛道。

早在2014年，谷歌曾参与收购美国第一直播网站Twitch，但最终败给了亚马逊。Twitch的成功，也让谷歌更加坚信游戏直播市场的价值与潜力。

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谈完市场格局，我们再来说说游戏直播的危与机。

「危」一方面来自游戏产业政策上的变化，监管的加强。不过，另一方面则主要来自短视频，但短视频对直播造成冲击，或多或少是个伪命题。

由于短视频和直播流共享非常相似的内容制作资源和目标观众群，短视频肯定会占据部分用户在直播上花费的时间，但是用户花在短视频上的大部分时间主要来自用户的增量碎片时间，而非现有的直播观看时间。

此外，短视频的快节奏和轻沉浸感亦有助于教育新用户，而许多用户最终将转向直播平台以追求长时间的体验和实时互动。

总结来看，直播和短视频的内容形式、目标用户、变现模式都有巨大区别，直播的用户并不是短视频“抢走”的；两者与其说是竞争关系，不如说是共生关系。短视频的成功，离不开内容的垂直分化，直播亦是如此。

近几年移动互联网迅猛发展，信息载体逐步由单一的文字、图片和媒体文件，转向网络游戏、直播、短视频、流媒体和社交。直播已经成为标配被纳入各大短视频平台和社交平台，足以证明其媒介必要性。游戏直播已然是泛娱乐产业链不可或缺的一环。

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那么，游戏直播下半场，行业新的增长点会来自哪？

虽然对国内目标用户的覆盖逐渐趋于饱和，导致直播市场的增长率放缓，但仍可以通过不断改善ARPPU和支付比率大幅提升市场增长。

技术的创新发展，能给游戏直播体验和变现带来想象力，比如：未来5G的普及使高清直播可以在流行的户外场景进行；AI可以根据用户画像推荐相关直播互动和游戏周边；在动态表情符号上使用AR技术，虚拟化身可以使直播内容吸引力等等。

另外，当国内互联网人口红利逐渐消失，直播平台也进行了出海探索。虎牙推出Nimo TV、YY收购BiGO（旗下cube tv主打海外手游直播）、触手推出game.ly，猎豹推出live me。

根据Sensor Tower公布的2019年1月中国视频及直播类应用在海外App Store及Google Play下载量排名TOP20显示：虎牙的Nimo TV排名12，触手game.ly排名十四，力压YY旗下的cube tv，猎豹live me等。

其中，Nimo TV上市初期主打印尼，去年10月开始转攻巴西市场，Game.ly Live今年1月初发力印尼市场，通过谷歌助力进军菲律宾、马来西亚以及北美市场。

由此可见，国内市场虽然进入瓶颈期，但游戏直播的大航海时代才刚刚拉开序幕。平台在海外市场的竞争才刚刚开始，谁都想打造出第二个Twitch。

而不管是国内还是海外，游戏直播终归是属于年轻人的。

近两年，爆款手游和电竞行业的发展，助推了游戏直播的繁荣。又因为这些游戏发烧友以90后、00后为主，他们手上攥着未来十年的主流话语权，游戏直播平台也开始往年轻人的泛娱乐平台进化。

于2019年的游戏直播平台而言，注定还是冰火两重天，而整体的游戏直播大盘，终将热下去。

#专栏作家#

吴怼怼，微信公众号：吴怼怼（esnql520），人人都是产品经理专栏作家。资深媒体人，专注互联网内容、品牌与公关领域个性解读。

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题图来自 Unplash，基于 CC0 协议