精彩摘要

• P2P行业出现的违约现象，促使人们更加深入思考：什么是合格的互联网金融？
• 很多公司打着“互联网金融”旗号，却带有传销特质。怎么看透这些公司、防范它们，重回普惠金融的初心？
• 服务大众用户，并不代表技术含量低，反而代表了更高的技术能力要求与合法合规的自律意识。
• 互联网金融的特质：一是针对大众金融消费者；二是能够运用互联网和大数据技术对安全、效率、成本带来大幅的提升。
• 互联网金融的门槛：首先是践行普惠金融的初心；其次，技术能力、大数据能力与专业能力同等重要；应该特别注意信息披露与风险提示。

1月8日，在2016中国（杭州）“互联网+”金融大会上，蚂蚁金服CEO彭蕾首度阐释了互联网金融的本质与门槛，结合2015年互联网金融领域的热门事件，解析了什么是合格的互联网金融，以及蚂蚁金服作为互联网金融领军企业的发展逻辑。

2012年以来，P2P行业出现的违约现象，促使人们更加深入思考一个问题：什么是合格的互联网金融？数据显示，从2012年到2015年，P2P平台违约率不断上升，2015年，就有896家P2P平台违约，给用户造成损失，给社会带来伤害。

不同于P2P平台“急功近利”的发展历史，从最初的支付宝到如今的蚂蚁金服集团，过去12年的历史其实勾勒出蚂蚁金服一个自然的发展逻辑：由真实的用户需求出发，在满足用户需求中提升各方面能力，发现创新的可能。

最初，支付宝的面世就是为了解决网上交易的信任问题，为了让网购更简单。类似地，为了让用户的理财更简单，2013年，余额宝应运而生。门槛低至1元、支持T+0赎回，手机可操作、可直接用于消费支付等等特点，让余额宝广受欢迎。这种创新，很大程度上取决于蚂蚁金服对互联网技术的充分使用。同样的业务发展历程也表现在蚂蚁金服的小贷业务上，不断发展的技术水平让蚂蚁金服小贷业务的风控能力、触达能力不断提升，在网络放贷方面能实现“310”模式，即3分钟申请、1秒钟到账，0人工干预。

彭蕾认为，从蚂蚁金服实践来看，互联网金融并没有偏离金融的本质。金融的本质主要集中的体现在两个方面，一是由商业驱动、为商业服务。二是要具备两个能力，即触达资金两段、安全传导资金的能力，与风险甄别和控制的能力。“不是把金融放到互联网上就是互联网金融。”从蚂蚁金服的感受而言，金融机构等合作伙伴的支持就非常重要。“没有银行、传统金融机构的沉淀与积累，互联网金融就是无米之炊”，彭蕾说道。

彭蕾表示，基于此，互联网金融的特质：一是针对大众金融消费者。在中国，很多用户的金融意识薄弱，收入有限，是普惠金融的服务对象；二是能够运用互联网和大数据技术对安全、效率、成本带来大幅的提升。

彭蕾指出，服务大众用户，并不代表技术含量低，反而代表了更高的技术能力要求与合法合规的自律意识。这也就是互联网金融的门槛：居于首要地位的是，践行普惠金融的初心，其次，技术能力、大数据能力与专业能力同等重要。企业在互联网金融的实践中，应该特别注意信息披露与风险提示。

彭蕾总结道，在中国，普惠金融虽然已经取得了长足进步，但是依然任重道远。数据显示，在中国城镇和农村每万人享受银行类金融服务人员的数量比为329：1，服务覆盖面有待大大扩展；中国72%的成年人不能正确理解风险分散、通货膨胀和复利等重要金融概念。从发展中国家的数据来看，在发展中国家，仅仅有40%的家庭有储蓄，有贷款需求的人，只有21%通过正规金融机构获得贷款。作为互联网金融，面对这样的金融服务普及情况，有责任和义务来通过互联网技术等，使得更广大用户享受到金融服务。

“新经济需要合格的新金融，新金融需要推进器”。彭蕾表示，2015年，蚂蚁金服正式推出了“互联网推进器计划”，即在5年内助力超过1000家金融机构转型升级，一起探索和实践合格的互联网金融。“中国经济需要真正的互联网金融，需要规范发展”，彭蕾说道。

以下是彭蕾演讲实录，经编辑：

蚂蚁金服CEO彭蕾

大家上午好。在开讲之前，特别想向传统银行合作伙伴表达内心的感谢。这两年互联网金融特别热，“互联网金融将会改变一切”的说法甚嚣尘上。其实我们心里特别清楚，如果没有传统金融机构，尤其是银行十年如一日的精耕细作，互联网也是无米之炊。在当下这个金融变革时期，在这些抓眼球的标题背后，我们更要思考：如何实践传统金融机构和新兴互联网技术的结合，怎么共同融合、相互助力，怎样向传统金融机构学习严谨、专业的金融能力，互联网金融怎样借鉴技术、大数据、风控等能力做转型。

什么是合格的互联网金融

我今天演讲的主题是“什么是合格的互联网金融”。互联网金融是近几年刚刚热起来的话题，现在就谈它的真伪或是下一个定论，对行业都是不健康的。因此我选择了较为中性的表达。

首先，要看金融的前提——需求来自哪里。无论是传统金融还是互联网金融，都能看到巨大的机会。在发展中国家，仅有40%的家庭拥有储蓄；有信贷需求的个体中只有21%的人通过正规渠道来解决融资需求，剩下的79%都是通过地下钱庄和融资借贷完成的；在中国，有72%的成年人不能正确理解“风险分散”“通过膨胀”这些金融概念……这都说明中国的“金融小白”非常多，里面有巨大的机会，同时也意味着巨大的风险。作为金融从业者，如何管理管理投资者适当性，是一项艰巨的挑战。

普惠金融任重道远，而互联网金融为它带来了希望。但最近传出了很多P2P平台跑路、众多违约事件的新闻。互联网具有聚合和传播的效益，无论在互联网上做得好或不好，都具有强烈的放大效应。在金融领域，互联网对行业本身带来的风险也成倍放大，说白了，就是来钱快。那么它们究竟是不是真正的互联网金融？其实我们持有保留意见。很多公司打着“互联网金融”的旗号，却带有传销特质。因此，我们应该思考，在今天这个阶段怎么看透这些公司、防范它们，重回普惠金融的初心。

从余额宝开始，互联网金融变成了热门话题，大家看到了它的迅速成长，它背后对接的巨大消费场景。在2015年天猫双11的912亿成交额背后，有好几百亿都是余额宝用户创造的。余额宝不是凭空出现的创新金融，只是因为有巨大的消费场景，与货币基金对接，才产生了这样的效益。今天的金融创新，要问问自己创新的源泉来自于哪里。

蚂蚁金服从哪里来，要到哪里去

要考量蚂蚁金服的互联网金融之路，首先要看其是否有“最后一公里”的技术能力，解决最后一公里金融需求的出发点，以及相应的技术实力。支付宝在11年前开始发展时，解决的是网购支付环节的重要命题——信任问题。这个环节看上去是担保交易，但解决的问题非常清楚，对整个互联网的支付效益提出了很高要求。蚂蚁金服从哪里来？用什么样的方式走到这里？未来这样的方式会变成什么样的新方式？再怎样继续发展？一切的源头都在这里：支付宝解决“最后一公里”的支付问题时，对整个效率提出了很高的要求，使得云计算成为了互联网金融必须具备的底层能力。

第二，关于风险。我说的风险并不是金融的风险，而是互联网技术面对的挑战。在开放的环境里，互联网面临很多攻击风险。但对我们这样拥有云计算安全能力的机构而言，这反而推动了支付宝，促使支付宝的安全能力达到了世界一流水平。

第三，是成本。互联网的成本是海量的、碎片化的。如果成本很高，就很难做到可持续性。普惠金融要可持续发展，对互联网的支付成本能力提出了很高要求。今天，蚂蚁金服已经彻底去掉了IOE，而是使用自己研发的数据库，用自己的方式解决问题，用不断提高的技术和降低的成本做到单笔技术成本仅为2分钱，这是非常重要的前提。如果成本很高，做互联网金融也难以为继。用户也无法承担很高的成本，因此我们一直在把用技术创新带来的低成本和高效率回馈给用户。

讲完支付后，我们看一下蚂蚁小贷。经历四五年时间，蚂蚁金服的小贷业务贷款余额并不高，现在有300多亿元，贷款客户数约为200万，余额单户户均非常低。基于大数据的风控能力以及创新技术触达客户的能力，淘宝上的创业者、小卖家、老板信用好坏，都能通过网上的经营行为作出分析。基于蚂蚁小贷和网商银行的风险控制模型，可以实现3分钟申请、1秒钟到账，不需要任何人工干预。

可能很多朋友会有疑问：你没有网点，怎么识别、触达客户，做贷后的监控和管理？实际上，我们有非常严谨的模型，有入门门槛，对网商进行预测，识别流水情况、交易情况和服务客户的能力等。例如，我们现在的一个模型已经能识别张三只能贷10万元，而李四信用较好，可以贷款15万元。把许可开放后，用户就能在一分钟之内贷到10万元或15万元，而不需要做额外的工作。

再来看蚂蚁金服目前在做的理财产品，从最早的余额宝到招财宝，都在发展过程中。2015年8月，我们发布了蚂蚁聚宝，是一个资金理财平台，面向那70%多对金融属于不太了解的小白客户。他们是大众用户，不会进行很复杂的软件操作，风险识别能力较弱。

为什么是针对这些用户？蚂蚁金服专注于“小确幸”，就是要为海量的小白用户和风险承受能力较低的用户提供服务。余额宝的收益现在是百分之2点多。当然，有更高的投资收益需求的人，可以通过银行的VIP、大客户通道，寻找专项理财。但蚂蚁金服服务的不是这些用户，而是要把稳妥性做到极致，这是我们最重要的出发点。

在我们内部的业务考核中，KPI不是规模，也不是利润，而是每一个客户的存续时间。假设你有一个蚂蚁金服的理财账号，希望它能被传给女儿、外孙，一直传下去。当外面有钱赚的时候转出去，但收益不好的时候转回来。这个理念在实践中碰到了很多挑战——因为外面的诱惑太多，到处都是高收益、各种各样的机会，都需要识别。所有的从业者都有欲望，蚂蚁金服也有不断做大的欲望，但我们不求规模，这个过程看起来非常复杂，极具挑战。

基于这样的理念和特点，我们有自己的指导原则。一是产品本色。即不要有一大堆花哨的术语，而是直奔主题；二是“说人话”；三是风险提示。让用户知道风险自负，例如“股市有风险、入市需谨慎”这样的提醒，必须在产品流程中随时随地体现；四是互动教育。在社区、在网上分享、交流，提供怎么识别风险、怎么管理适当性等内容。

互联网金融的本质和门槛

以上是我们自己的实践。基于实践我们看到，互联网金融的本质之一都是由商业驱动，并且为商业服务。没有无缘无故的金融。衡量金融行业的创新标准并不是赚钱与否，而是看能否对实体经济和普通人的生活有促进作用，能否租金社会的进步。

金融机构有两个非常核心的能力：一是从简单的问题出发，不断构建能力，触达资金两端（投资端和融资端），二是管理并不断教育数以亿计的用户。在融资端的资产风险，到底拿钱干什么，融资者本身的信用问题是我们要考量的。同时，在投融资两端的资金传导，风险按照何种规律扭转，也是我们思考的。最近险资入市，针对大的宏观金融理念对整个互联网金融平台的影响，蚂蚁金服会第一时间成立专项小组，为大量小型投资者做好提前防范和布局。

互联网金融的门槛是什么？一是普惠金融的初心。你今天做这个事，究竟是想自己赚钱，还是要实实在在地解决哪种社会问题，你是否解决了一个普遍意义上的用户需求；二是技术能力。你是否有对付黑客技术的稳定性，能否通过技术创新不断提升效率、降低成本；三是基于大数据的风险甄别能力。今天，蚂蚁金服有一个保证账户安全的险种，叫做账户安全险——用0.88元保险保100万元资产，整个安全风控的能力资损率能做到百万分之四左右；四是有适当性管理和投资者、融资者信用体系管理，面向消费者、用户、市场的信息能否做到透明、及时和真实。

我们的结论是：互联网金融绝不是搬家的游戏，只要把金融搬到网上就能实现。要考虑到互联网有特殊性、聚合性和传播效益，它的技术需要非常强的专业要求和更高的门槛。

总而言之，互联网金融并没有改变金融的本质。它对于从业者的初心，以及他是否具备这样的能力提出了很高的要求，缺一不可。在转型中，中国新经济需要新金融，需要合格的互联网金融企业。同时，互联网金融也需要得到支持，例如“互联网+”成为国家战略。在这个过程当中，互联网金融能不能跟上步伐？对这个时代，对这个社会转型变革没有做到自己应有的贡献？这是互联网金融从业者需要去思考的。

从互联网金融并没有改变金融本质的角度看，行业自律很重要。希望所有从业者一起共同发挥自己的创新，带着自己的敬畏之心不断提升能力，真的服务小微群体和个体的消费者，真的可以因为这一群人的存在让国家和社会，让这个行业变得有所不同！谢谢大家。

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