2016年1月22日，由腾讯互动娱乐的知名网红“鹏飞姐”参演，中视礴广和南极圈联合出品的网络大电影《灵魂罪男女》在聚米金融进行资金众筹，影片不到3小时便完成预期众筹的30万拍摄资金。网络大电影众筹一时间又成为大家热议的话题，那么，在2016年，这种较为新型的电影众筹模式，是否会成为电影投资新宠呢？

以往院线电影众筹，毁誉参半。

2012年开始，院线电影众筹开始兴起。最早起步的，是几部天娱传媒旗下的明星艺人的电影众筹，以电影票方式作为众筹回报。但因为电影本身质量不佳，并未带动多少铁杆粉丝入场，最终均未有票房上的出色表现。

2014年，电影众筹正式成为网络热议话题。百度的百发有戏和阿里的娱乐宝，先后发起对电影《黄金时代》和《魁拔3》的众筹。百发有戏对电影《黄金时代》进行众筹，预期票房在2.0亿到2.3亿之间，最低保底收益8%，最高收益16%，但这部电影最终票房仅5000万左右。

阿里的娱乐宝发起对《魁拔3》的众筹，投资门槛最低100元，最高2000元，预期年化收益7%，3天时间便完成了1000万元的资金募集。然而，《魁拔3》的最终票房只有2000万左右，并未形成众筹优势。

2015年，电影《大圣归来》也做了电影众筹，共有89位电影众筹人参与，投资人合计投入资金780万元，最终获得的本息共计3000万元上下，投资回报比例很大，成为电影众筹的成功案例之一。

同样是院线电影众筹，收益差距为何如此之大呢？其实很明显，参与众筹的电影并非是盈利概率高的影片，相反，都是知名度较低、受众群体偏窄和剧情较为文艺的影片。真正的优质盈利影片，已经被老牌电影公司把持，不会拿出来做众筹。院线电影众筹的目的，无外乎两点，一点是为影片的操盘公司降低资金风险，二点是以众筹的方式扩大宣传，借此扩大票房。项目本身并不优质，造成盈利比例不大。未来一段时间，这种情况还将持续，院线电影的众筹，非专业影视资金必须对其抱有基本谨慎。

在谈网络大电影众筹之前，先来看看市场回报问题。

2015年开始，大量网络大电影开启众筹模式，这个网络大电影的市场回报环境如何呢？先来看看爱奇艺对外发布的数据。

2015年，爱奇艺上线的网络大电影数量是612部，合作伙伴是269家，在此平台分账超过一百万的网络大电影是35部。2013年，爱奇艺最先推出网络大电影概念，第一年分账最多的影片也只有10万元左右。2014年，也就是第二年，已经有几部网络大电影的分账数额接近100万元。到了2015年，则实现了35部分账过百万的成绩。这种井喷式的发展，预计会促成2016年更高的分账数额，和更多部电影的跨入百万。

因为爱奇艺并未有612部合作电影的准确成本数据，因此无法准确得出多少部网络大电影获得了盈利。根据与合作方的取样推算，612部中有60%上下获得盈利。在爱奇艺之外，还有腾讯视频、乐视网、优酷土豆、响巢看看等分账平台。因此，网络大电影的盈利比例，将大于60%这个数额。与之相对的，是中国大陆院线电影的盈利比例，暂时不足15%（2014年数据，2015年数据尚未整理发布）。因此可见，网络大电影将成为电影投资的新宠之一，风险度也远远低于院线电影。

1月23日，乐视网也召开发布会，宣布在今年将投资70亿元重点发展乐视的PGC业务。网络大电影市场，正是各大视频网站积极备战PGC的主攻方向。高昂不下的院线电影、电视剧和综艺节目版权费用，已经成为各家视频网站的重负。发力PGC，专业团队生产优质内容，已经成为各家的布局重点。

PGC市场，目前还是蓝海市场。究其原因，首先便是各家视频平台对其的大力扶持。第二，专业团队生产优质内容，本身便将非专业的次等作品排除在外，必然颇具网络竞争优势。网络大电影的蓝海市场刚刚形成，若无意外，2016年，将形成专门的网络发行院线，视频平台正式成为网络大电影的载体，网民可以有多重入口进入电影的观赏页面。市场规模，在2到3年之内，比肩中国院线电影票房。

网络大电影众筹面对的首要问题，债权投资还是股权投资。

无论是百度的百发有戏还是阿里的娱乐宝，在进行电影众筹的时候，都是以私募的方式进行，与基金项目合作，规避法律风险。我国现行法律规定，股权众筹，人数不能超过200人。这个人数限制，对投资成本巨大的院线电影来说，无疑是很大的众筹障碍，无法形成全网影迷的参与。但对于投资在20到100万之间的网络大电影来说，则较为便利。

不过，股权投资的问题是，一旦网络大电影无法实现盈利，网络众筹人的资金利益会受到损害。如何降低网络大电影的投资风险，是这类电影众筹首当其冲的问题。

以3小时为“鹏飞姐”实现30万众筹拍摄资金的聚米金融为例，它们实行的是债权投资，无论这部网络大电影是否盈利，均能实现最低12%的投资回报，随着这部电影的网络收益上涨，投资回报比例也相应上调。这种债权投资的众筹模式，实际上便规避了投资风险。

未来这种债权投资的模式，将是网络大电影的最重要众筹模式。它首先是规避投资风险。另一方面，也以债权的方式，排除掉了一些本身并无盈利能力的网络大电影，让它们自己便主动退出融投市场。

网络大电影众筹，是投资团队，还是投资项目？

2016年1月14日，爱奇艺高级副总裁杨向华在接受媒体采访时表示，爱奇艺在2016年将有不低于5亿元的网络大电影资金。爱奇艺在这方面的布局，表象的，是发展自己的VIP付费，从而形成新的盈利模式。深层次的，则是要挖掘影视IP资源，为百度的电影闭环战略形成先期资源储备。优酷土豆、腾讯视频、乐视网等的战略布局，也意在挖掘导演和项目团队资源。

那么，一个看似简单的问题出现了，网络大电影众筹，是投资团队，还是投资项目呢？聚米金融上的全部众筹项目，均做项目故事简介和制作团队简介。众筹人看重的，也是项目本身是否有网络传播潜力，和项目的运作团队是否有电影制作、发行的经验。在2016年，这批次的电影众筹，将越发看重主创团队本身，各家视频平台，也会重点挖掘团队。

作为网络大电影的众筹平台，如何挖掘出最有价值的大电影主创团队，则是对其进行考验的首要问题。只有挖掘出最有价值的团队，和团队所带的项目，才能将众筹人的投资回报最大化。这便要求平台本身，具备影视投资、制作和发行的强大能力。聚米金融的3小时众筹《灵魂罪男女》成功的案例，必须看到其背后的资源储备。

聚米金融，是杭州新鼎明影视投资管理股份有限公司在2015年4月成立的影视众筹子公司。新鼎明曾有《北平无战事》、《古剑奇谭》、《半路父子》等四十多部影视作品的成功投资经验，并且其本身还有与招商银行总行共同发起的2亿文创基金。这些人才与资源储备，是形成聚米金融平台网聚优质网络大电影项目的前提。

未来一段时间，网络大电影的众筹平台将持续增速出现，也注定良莠不齐。平台本身的团队能力和资金能力，将成为众筹人衡量的首选因素。这批次的电影众筹，终究还是投资团队。

因为刻录盗版等问题，中国并未出现如美国一样的数百亿美元的DVD市场。但是，随着中国视频网络版权的逐步净化，内地将会把DVD市场转化为一个巨大的网络付费市场。中国院线电影票房将在2016年超过500亿元，在2017年前后追平美国。这意味着，中国的网络院线市场，也将形成一个拥有数百亿美元市场含量的类DVD市场。

在这一市场前景面前，网络大电影无疑会成为下一个投资新宠。该批次电影的网络众筹，也将蓬勃发展。未来一段时间的网络大电影众筹，依旧可以参照以下几个规避风险的指标进行。第一，债权投资。第二，众筹平台本身的团队是否有充沛的电影行业从业经验。第三，众筹平台的资金储备是否可以足够规避众筹人的风险。如果满足以上三点的众筹平台大量出现，一定会为中国影视市场带来充裕的健康资金，中国影视的发展，也会继续增速。

本文由人人都是产品经理专栏作家 @马庆云（微信公众号：xuezhemaqingyun） 原创发布于人人都是产品经理 。未经许可，禁止转载。