2013年6月，一个叫做余额宝的东西横空出世，从刚开始用户的疑惑，再到大家凭着对于大阿里，亦或是马云的信任，开始逐渐尝试这个新颖的赚钱工具，一时间好评如潮，小宝也创造了短短一个月聚拢资金150亿人名币的商业奇迹，直接将名不见经转的天弘基金公司从行业排名50开外推向了前十的行列。“雪球”越滚越大，马云不仅使大家认清了利息和收益的区别，也为大家打开了一扇大门，让越来越多的人愿意去走进金融圈去接触这个古老却又新颖的行业，一点一点了解其中的明规则异或是潜规则。

人类文明从农业时代到工业时代，如今已经走到传说中的了互联网时代，互联网时代的最大特点是什么，当然是信息的超强交互性和模式的复制性，对于支付宝和天弘的成功联姻，也引来了众多的模仿者，好像人们一觉醒来就发现各种“宝”满天飞了，行业间的竞争不断加剧，不仅如此，当时招行行长马蔚华的一句话“对于招行构成威胁的不是其他银行，而是马云”也一语中的，“宝宝”们超强的生存能力不断的冲击着向来高贵冷艳的银老大们。没有无缘无故的爱，同样也没有无缘无故的“恨”，对于权威来说，战胜挑战者的最有力武器当然是其根正苗红的合法性。“余额宝是否合法？”、“余额宝是否是银行的寄生虫？”、“余额宝被取缔，依据何在？”……而就在各方““百家争鸣“的混战中，余额宝不仅坚挺的活了下来，而且走势良好！好与坏、生或死我们不能未卜先知，但基于现实的基本预测和判断还是可以做的。

一、什么是余额宝：

余额宝是由第三方支付平台支付宝为个人用户打造的一项余额增值服务。那么作为一项服务，当然不能缺少提供服务者和服务对象，天弘基金作为余额宝背后的基金公司，通过使余额宝前端用户将资金存入余额宝，以用户购买货币基金的形式使用户获得收益。余额宝能在如此短的时间内获得如此成绩绝非偶然，一方面货币基金风险小、成本低、投资周期短的特点使得其一下子俘获了大量用户的心，同时，相比于银行3.5%的年定期存款利率，年化收益率高达6%，可随时存取的余额宝对于用户无疑更具有吸引力。一个巴掌拍不响，既然货币基金有如此多的优点，那么为什么在余额宝出现之前的天弘基金在众多基金公司中只能委身中下游的水平？这与支付宝这个强大的用户支付平台是分不开的，不可否认，经过多年广积粮式的不断发展，支付宝凭借着自己的特点和优势，已经逐渐成为了大众网上交易不可或缺的便利工具，尤以淘宝商城各网店的店家为主，此外，各色付款页面中随处可见银行卡和支付宝付款的双重选择，支付宝在用户粘性上已经走在，甚至远走在了同类行业的前段。

不难看出，在内容上，两个行业分别做的都是极好的，要想突破，只能在模式上求创新。很不幸，马云又一次做了第一个吃螃蟹的人，不管你认为马云是外星人，还是觉得螃蟹会咬人，事实就是当天弘基金和支付宝这两股暖流交汇的时候，余额宝这种新型的商业模式应运而生，并且展现出颠覆性的强大生命力。

二、余额宝的盈利模式

余额宝作为一个中介的形式将用户的存款主要投资了债券（6.7%）和银行协议存款（92.5%）。至于为何银行协议存款占了将近九成，则要从收益率和流动性两方面来看，由于用户存款总额之大，这也直接导致了银行协议存款的利率远远高于银行活期存款利率。此外，银行协议存款不承担利率风险，目前银监会和证监会给予货币基金的优惠政策是“可提前支取不罚息”，所以具有很好的流动性；如果投资债券资产，不但要承担利率风险，流动性也相对较差。因此，无论从收益率还是流动性的角度来看，银行协议存款都成为了货币基金的最佳投资方式。

而在盈利方面，其盈利资金的0.63%为余额宝的产品自身收益，其构成包括0.3%的天弘基金管理费，0.25%的支付宝销售服务费和0.08%的中信银行托管费。

三、余额宝的潜在风险

经过2013年基金互联网的金融元年以后，如今的互联网货币基金市场是机遇与挑战并存，成功和风险同在。去年风光无限的余额宝也有它的潜在风险。

首先，投资过度集中于协议存款，使得货币基金的流动性风险在不断增加。将90％以上的资产集中于协议存款，如果发生不可预测的大规模赎回，这种提前支取将存在很大的风险。

此外，银监会和证监会给予货币基金的“可提前支取不罚息”这个优惠政策是否会因各方面的压力而取消还不得而知。一旦优惠政策取消，势必会对余额宝产生较大的冲击。

同时，随着各种互联网理财产品的不断推出，各产品间竞争的激烈程度不断加剧，那些无法达到投资者心理需求的产品势必会被淘汰出局；而且，若某些产品出现问题，肯定会影响投资者的继续投资，进而对整个行业的信誉和生存产生连锁反应。

总之，不管是因为相比于银行余额宝的高收益率，还是一心想着靠余额宝改变中国的传统金融业，余额宝对于整个中国互联网和金融行业的影响都是巨大的，它让我们重新思考我们现有的行业模式和思维习惯，它给我们带来了新的、不一样的互联网思维。

本文系作者@心蓝tulip投稿发布，转载请注明来源于人人都是产品经理并保留本文链接