（Mark Suster 曾经经营过两家公司，在2007年将自己的公司卖给  Salesforce.com 后加入Upfront Ventures 成为其合伙人，开始了自己的风投生涯。「融资的艺术」系列文章是他针对创业公司在融资各个阶段时遇到的问题所写，内容包括万象。）

对于大多数创业公司而言，在能够争取到风险投资的时候，他们应该尝试一下吗？答案当然是「不」。

1、拿到风投资金就像为你的公司添加火箭燃料。风投想要让你的公司一飞冲天，迅速进入轨道（例如扩大公司规模），达到一个可观的收入水平，但是有时候这种做法未必符合你的经济利益（或者是超出你的能力范围）。如果你想要试着让公司进行这种与实力不相匹配的极速增长，那么最后只有两种结果，不是你的公司烧光了钱只能破产倒闭，就是你不得不将公司挥泪甩卖，还有可能就是你的 VC 会使用过桥贷款来「拯救」你。这时候即使能侥幸进入下一轮融资进程，你也有可能会发现自己在公司中占有的份额比一开始的时候小得多。

2、风投想要得到更大的回报。当你接受了风投的融资，他就会提出要获得在公司是否出售的时候的否定权。作为创始人你可能会很乐于将公司以 900 万美元价格卖出，自己得到 50% 股份。但是作为你的风投，他可不会对于卖出 33% 股份仅仅获得 300 万美元的结果满意，因为他为你的公司可是投资了 100 万美元，区区300 万美元的回报根本入不了法眼。

等一下，这可是 3 倍的回报率了啊？是的，但是毕竟只有 300 万美元而已。如果这个风投管理了 3 亿美元的资金，那么获得 300 万美元仅仅是达到了 1% 的回报率。费那么大劲投资一个创业公司就得到这么一点回报，风投不会干这种傻事。不过很多风投最终还是会准许你将公司以一个自己想要的价格卖出去，因为他们可能是认为既然公司 CEO 都已经无心经营，那坚持下去也没有意义，或者是觉得你还想要在下一次创业的时候从他们手中拿到投资，那么做个顺水推舟的好人也无妨。要明白，VC 对于股票买卖这些大宗交易可是清楚得很。

3、让自己当家做主。我给予创业者最后的一点建议就是：「如果你打算从风投处融资，一开始就少融一些。」假设你在发展的过程中意识到虽然自己做的事情很有意思，但是市场不像想象的那么大，或者是像谷歌这种巨头突然宣布要加入竞争，这时候你想要力争上游成为行业巨擘就难上加难了。比较容易的做法是取得中等程度的增长趋势，获得适中的收入，保持住公司在市场中的价值。可能你再持续经营个 3、4 年之后，微软就会以 1200 万美元的价格收购你的公司，用来与谷歌在这一领域抗争了。如果你仅仅从 VC 那里融资 200 万美元，那么上述过程就是有可能实现的。但是如果你从 VC 那里拿走了 500 万美元，他们就不可能满意这一结果，很有可能会促使你去追求更大的产出。

所以，为什么不少拿一点钱，让自己能够做主呢？如果你真的觉得自己的事业前途无量，存在巨大的市场空白且你能进入其中成为行业巨头，那么你当然可以从 VC 处多融一些钱帮助自己加速前进。不过还是要慎重，想想 Ning 和 Meebo 的下场吧，曾经他们以极高的估值获得了巨额融资，结果呢？他们真的就从此一飞冲天了吗？

最后我想说的就是在硅谷确实有一些大型的投资基金，他们为 Google 和 Facebook 的成长助力，在过去的 2、30 年中打造了数家百亿美元的大公司。这些大型 VC 的投资人们都还不错，但是作为创业者你要明白其中有一些人（并非全部）对于成为「傀儡」并不感兴趣，如果你的创业公司不能迅速成长，他们就不会再出席股东会议，或者更糟糕的是他们会把那些不能快速出成绩的 CEO 踢出公司，找其他人取而代之。我这么说并不是要批评他们，这些 VC 显然有着自己对于成功的一套法则。但是如果你确实想要按照自己的想法运营公司，就一定不要从那些太独断专权的 VC 处融资，这类投资人通常都会独掌公司大权。找其他曾经融资的创业者聊聊会有所帮助，这能让你更多地了解潜在的投资人是什么样的行事风格。

所以说，如果你感到这么不爽，到底为什么还要和风投打交道呢？

我确实说过大多数创业公司都不应该从 VC 那里融资，但还是有不少创业公司是能够成就一番大事业的（每年获得 5000 万美元至 1 亿美元的销售收入）。这种有潜力的公司需要资金去帮助自己迅速成长。不过当一间创业公司认为自己拥有如此巨大的成长潜力时，我总是会告诫他们：「如果你真的相信自己所处的领域前景无限，并且坚信公司能在其中成为领导者，我向你保证在同一领域中早就有其他创业者和你所想的一模一样。他们会先找到 VC，并且申请专利等待随时来插你一刀。」

「如果这个市场真的足够吸引人，那么当你兴奋地宣布自己已经获得第一位顾客时，其实对于业界来说该领域的创业已经是老调重弹，在这领域中早就有连续创业者将自己的公司以 8000 万美元卖出去了。伺机而动的创业者们将对市场保持敏锐的嗅觉，并且将钱和精力用于抓住市场机遇中。所以如果你还没有准备好去抓住市场机遇，那么随时都会有人取而代之。」

如果时机合适且确实需要大笔资金发展业务，那么寻找 VC 融资就会成为扩大公司规模的最好方式。这种公司也是我这种风投想要投资的对象。

来源：创之网