编辑导语：在上一篇文章中，作者为大家分享了互联网金融的相关知识，为大家奠定了基本的金融世界观。在本篇文章中，作者又为我们做了更进一步的分享，将分析的焦点集中在一些日常中可见的金融产品，从而打通宏观理论，以实践落地。

前言：

在上一篇的文章里（产品经理通识：互联网金融-第一期（上）），我们着重给读者小伙伴们建立了一个经济学的世界观，并且通过一个简单的实例“小胡面包店创业”帮助大家理解了金融创造的价值是什么？以及传统商品创造的价值是什么？

这两个问题是产品同学所必须知道的，现在继续更新这个系列，有了上一篇基本的金融世界观，接下来我们将在本文中持续下探，更加的聚焦到我们日常中看到一些金融产品，帮助大家从宏观理论打通到日常。

目录

• 金融的历史
  •  市场经济与计划经济
    • 人工智能计划经济&抖音的推荐算法
  • 货币发展历程
  • 国富论&会自己变大的饼
•  金融产品
  • 金融产品的本质
  • 直接融资与间接融资
  •  一级市场与二级市场
    • 打新
  •  常见的金融产品
    •  产生价值的金融产品
      • 基础证券、银行储蓄
    •  不产生价值的金融产品
      • 赌博与彩票

1.2 金融的历史

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我们在初中的时候就学习过“货币”的产生，正如上篇文章讲的那样，其实在农业时代初期，我们任何人生产商品去满足需求是没有货币系统作为中间媒介的，是完全以物换物的。

那个时代，小胡生产面包，小明生产衣服，小东生产皮鞋，小花剪发。

假如我想有衣服穿，我就得给小明一些面包，换取小明的衣服，想要皮鞋就得用面包和小东换，其他人也是在这样，有其他的需求就得拿自己的东西和别人进行交换，这样会出现什么问题呢？

假如我和小明换衣服，我今年衣服已经很多了，那么整个一年我就不需要小明的衣服了，那么小明以后就永远得不到我的面包了，就可能要饿死了。这就是ppt19中的：人们的交换意愿是动态改变，是错配的。

还会出现一个问题“到底多少个面包换一双皮鞋？”，当只有这两个商品的时候，双方还可以通过充分沟通来决定兑换关系，但是当系统中有很多商品的时候，多方对兑换关系的沟通可能就会变得复杂，而且难以达到各方满意。

因此基于上面两个比较棘手的问题，货币诞生了。货币作为各种物品的交换媒介，成功的解决了“错配和兑换关系难以计算”的问题。

可能，在现在的市场经济的环境下，你会觉得以物换物离我们很远的。其实不然，纯粹的计划经济社会，其实就可以认为是一个超大的以物换物的体系。

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市场经济做供需匹配，实际上是通过每个人自己的意愿以及自己的钱到底有多少来决定的。

但是在上面ppt20的计划经济中，供给与需求的匹配是由国家来决定的。比如，在建国初期，国家会调动大量的资源（自然资源，人力资源等）去生产飞机大炮，到了稳定时期，国家认为需要增加公民的精神财富了，就调动资源去生产电影、音乐、文学等等。

这一切的生产动机不是作为公民的个体驱动的，而是由国家强行主导的。而且，产品的分发也不是由公民个人决定的，而是国家分发的，即国家认为你在这个时期下应该需要就给你分发什么。

计划经济就是国家调动资源，决定去生产什么，然后国家认为你需要什么给你分发什么。仔细思考一下，是不是有点以物换物的意思？

历史已经证明，计划经济的这种模式有一定的局限性。现在除朝鲜外，地球上应该没有其他的任何国家是纯粹的计划经济模式。

正是考虑到了计划经济不能充分的照顾到个人的意愿和诉求，在上世纪70-80年代人工智能概念刚刚兴起的时候，新兴的社会主义经济学家提出了“人工智能计划经济”，就是利用大数据采集公民的需求和生产意愿，用人工智能分析，动态的调配供给和需求，以达到全局资源的最大利用，让商品为每个公民创造最大的效用。

其实这种模式已经简单的在互联网产品中实现了，即“抖音的内容推荐算法”。

抖音会收集你观看一个视频的时长，这个视频的分类（比如萌宠，美女，帅哥，社会热点等等），你的点赞率等等信息，分析出你对不同视频的不同满足度，从而动态的分发短视频给你，把最能引起你嗨点的视频分配给你，这样就能充分的发挥抖音中短视频的价值，给你带来最大的效用价值。

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接下来是货币的发展过程，这个知识对于之后理解支付宝和比特币非常重要。

• 商品货币：即在以物换物时代，由于一些商品特有的属性（比如易分割，易携带，难造假）自然而然的成为交换媒介的货币。古代的贵金属都属于这种，如黄金和银子；
• 代用货币：想象一个场景，古代我要去买一个很贵重的东西，可能我要带一提银子，路上运输的时候容易被抢劫，而且运送成本很高。这时候，一些钱庄应运而生，我只需要把这些银子存在钱庄里，他们会给我一个银票，这银票就代表了这些银子，我只需要把银票拿去交易，收款人就可以最后拿着我的银票从钱庄里把银子兑换出来。那么，这里的“银票”就称之为代用货币。代用货币的时代其实离我们不远，上世纪美国的布雷顿森林体系就是这样，每一美元都和美国银行里的黄金挂钩，你的美元都可以拿到银行去换成实打实的金子出来。那时候，世界上的美元数量是与美国存储的黄金数量直接挂钩的。当然，这个体系现在已经没有了，现在全世界都进入了信用货币时代；
• 信用货币：信用货币就是由国家做背书的，国家认可的，可以用来做交易媒介的物品，国家有权根据市场经济状况对货币的发行和回收做动态调整。（为什么会产生信用货币，小伙伴可以思考一下）很显然，我们现在就是这种模式；
•  电子货币：这个概念其实很模糊，很多学者都有争论。基本分为两种：支付宝这种第三方支付，其实你可以认为支付宝就是信用货币的代用货币；比特币这种，互联网生产的，在整个地球上都有限的虚拟物品。我私以为，这种才能真正的称之为电子货币。比特币后面会讲到，它其实和黄金很相似。

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货币作为物品交易的媒介，一定是有信用背书的。即，一定是大家认可的，比较客观公正的东西，比如黄金，地球上就那么一些，交易的时候你绝对不会担心突然有一天，黄金变多了，自己手上的黄金就不值钱了。

人民币（信用货币）也是这样，你绝对不会担心，突然有一天国家疯狂印钞，让你的100块人民币瞬间贬值到买不起一颗茶叶蛋了。金融也是这样，金融机构基于对项目的信任，对创业者的信任，借钱给创业者，才让创业者有机会“把1块钱变成2块钱”。

为什么人们常说，做生意要诚信经营？因为，我们现代的商业体系就是建立在人们对“诚信”这种美好品质的追求上的。

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经过上一篇文章讲解，大家已经知道，创投活动可以产生社会价值。你赚1块钱并不意味着别人少赚1块钱，整个大盘并非零和博弈。

但是，这个先进思想并非是很早就有的，在《国富论》之前，古老的统治者和商人认为，自己只要赚了一分钱，就有人一定会损失一分钱。因此，那个时代，很多战争就是单纯的想让自己国家变得有钱一些。

《国富论》之后，现代经济学逐步的建立和完善，大家都想明白了，只要生产活动产生的价值不全部用来直接消费而是拿出一部分投资到下一个创业活动中，只要投对了，国家的财富也是可以自己积累的。

即，整个世界的经济并非零和博弈的，世界经济这个大饼其实是在不断变大的。

2. 金融产品

经济学和金融的基础知识终于铺垫完了，现在让我们开始下探到生活中常见的产品，与日常生活关联在一起。

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金融产品是什么？金融产品其实又叫做金融工具，金融资产等等，他们都是一个东西。

学术上的定义是：是指在金融市场中可交易的金融资产，是用来证明贷者与借者之间融通货币余缺的书面证明，其最基本的要素为支付的金额与支付条件。

你别管他叫什么，其实很简单。现在，我借入小明100块钱（小明的支付金额），保证7天后还他101元（小明的支付条件），那么小明肯定会让我写个借条吧。

这个借条其实也是金融工具（金融产品），就是只要明确了支付的金额，支付条件都可以叫金融工具。

企业债券，国家债券大家都应该有听说过，他们也是金融工具，为啥呢？

债券实际上就是标准化的借条，就是国家或者企业给你写的借条而已，只是他们融资对象太多，他们就想，一个一个写太麻烦，不如就搞个固定格式，固定模板，直接发给融资对象，他们一签名不就行了。于是就有了政府和企业债券，就这么简单。

而证券呢？（证券也是金融工具）他本质上类似于债券，只不过，借出人不想要那几块钱的利息，他可能想要公司的投票权或者经营权，因此这个东西和借条被标准化类似，变成了证券。

各种金融工具下文会讲到，大家不太懂证券和债券问题不大。

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接下来是直接融资与间接融资的概念，大家看下ppt26应该可以理解，核心的区别就是是否有中间商赚差价。

为啥会有中间商赚差价呢？

因为你有很多闲钱，你不懂金融知识，不懂投资，乱投会亏钱，于是就有基金公司汇聚大家的钱，科学的合理的投资帮大家投资赚钱，他在中间收个“过路费”。这种就叫间接融资。

但是有的人就很厉害，自己可以自己看懂企业的财报，自己可以去公司实地考察，自己可以评估某家公司的经营趋势，于是他就直接在证券交易所直接购买了这些公司的股票。这种情况，显然没有中间商赚差价，这时候就叫做直接融资。

而，根据间接融资与直接融资在国家中所占交易总额的比例，可以把国家划分成两种不同金融结构。

比如，我们国家，老一代中国人擅长存款，不舍得花钱，很多钱都放到银行中了。国家肯定不会让这些钱闲着，就拿着这些钱去搞投资了，而银行就是中间商，我们国家银行主导的投资交易额占比很大，而且国民金融知识较为匮乏，因此我们国家成为了典型的银行主导型金融结构。

而美帝就不同了，老资本主义了，一个个美国人精明的一逼，自己有闲钱就想办法去理财，他们由于对自己投资能力的自信，就会直接购买股票啥的，于是美帝的直接融资交易额占比非常大，因此美帝就是典型的市场主导型金融结构。

这个概念只是通识，大家不需要理解两种结构的利弊，知道就好。

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一级市场和二级市场的概念和我们的生活息息相关，以椰子鞋发售为例：假如你是设计师，你设计完之后最重要的是什么？定价！任何一个产品定价都蛮重要的，我之前强调过哈~

没错，产品有了之后，我们得根据市场的需求情况决定发售多少双鞋，决定发售价格以求得我们的利益最大化。这样，我们就定下来了价格，这个价格叫做“发售价格”。

然后，我们肯定有一些合作的门店吧，或者一些长期合作的经销商，于是就按发售价格卖给了他们。当然还会有一些狂热的粉丝也想要，于是，我们会在发售的时候拿出一部分分给他们。

但是很多粉丝都想要的，而我们直接给粉丝的数量是有限的，怎么办？抽签啊！摇号啊！谁运气好谁拿走。于是如上面ppt左边所示，椰子鞋首先被发放给了长期合作的官方旗舰店以及少部分粉丝。

然后，很多粉丝开始在官方店门口排队抢鞋，官方店会根据自己的KPI动态的调整价格，从而收割一下这些狂热的粉丝；而抽签中奖的一些粉丝肯定是黄牛，这些黄牛就把鞋子挂在咸鱼上高价售卖，自己赚个差价。

这时候，挤在官方店门口售卖的渠道，以及黄牛在咸鱼上售卖的渠道，其实就是二级市场。当然二级市场还包含转手一次，转手两次，转手三次等等。

这个模式，很多商品都有在用。比如深圳的学区房也会抽签让大家去买房，蚂蚁金服上市前也预留一些股票给一些个人投资者，这些投资人预付钱，参与抽签的机会。

如学区房（传统商品）和蚂蚁金服的股票（金融商品），都属于供给大于需求的商品，中签的人一般转手一卖就能赚到巨额的差价，很多人都趋之若鹜。这些人去抽签想要转手卖掉，赚差价的操作叫做打新。

公司上市发行股票也和售卖椰子鞋类似。先定一下发行股票的数量（椰子鞋卖几双？股票发行几百万股？），再定一下发行价格（椰子鞋卖多少钱？一股多少钱？）。

但是公司制定的价格和数量可能并不符合市场的真实情况，比如定低了，虽然二级市场很多人高价买股票，但是实际自己在一级市场上赚的少了。如果定的高了，消费者意愿不大，到了二级市场上价格可能就跌到发行价格以下，这时候叫做破发。

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我相信大家现在已经理解了金融产品是什么，现在展开讲讲。

传统的金融产品，小胡把他分为两种：一种是产生社会价值的，一种是不产生社会价值的。即一种是投入到生产项目中的，一种不是。上一篇文章中也讲到了：“是否参与实体经济的价值增值是金融合规与否，有无价值的一个标准。”

因此，大家会发现上图的“不产生价值”部分有一些是我们生活中常见的违法操作，比如：赌博、传销、诈骗。但是还有一些是合法的，这是为什么呢？后面会展开。

产生价值的：

• 银行储蓄：即，银行拿着大家钱投资创业活动，投资赚到的钱银行赚一份，给我们一部分；
• 基础证券债券：即公司发行的，借我们钱的东西，到一定时间或者一定条件会换给我们更多的好处；股票：即公司发行的，借我们钱，保证我们给我们一些经营权利的东西；期货/期权：衍生金融工具，一种对赌的金融商品，因为其与合法的金融产品挂钩，因此不能认为是不创造价值的，因此是合法的。本质都是为了保值或者投机（感兴趣的朋友可以搜下，这里就不展开了）；
• 基金：就是一大群有投资知识的人开的机构，拿着大家的钱去做投资，最终投资赚的钱一部分自己拿走，一部分给买基金的人；
• 国债：国家发行的，保证在一段时间后还你本金+利息的金融产品。

不产生价值的：后文介绍。

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现在思考一个问题，为什么银行存钱不会赔钱，但是赌博可能赔钱？

因为，银行拿着你的钱，银行去精准分析，然后投资出去了，本质上你通过银行存款的金融工具，间接的参与了生产活动，使得社会的大饼越来越大。

在我们银行主导型的国家，如果银行每次都不靠谱，把钱投赔了，国家也发展不起来了哈哈哈哈。所以存银行大概率是赚钱的，但是赚的很少哈哈哈哈，这就另说了。

而，赌博的经济学定义是什么？

对一个事件的不确定进行下注。你可以赌骰子是不是5，你可以赌天气，你可以赌下一张扑克牌，你赢钱是因为运气好，赚的钱也是别人的钱，这本质上是零和博弈。

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有的人说，对啊，按照赌博的定义，彩票不就是赌博么？我赌那个搅拌球球的装置出来的球球的序列，这不就是对随机事件下注么？

是的，彩票是个神奇的存在。如上面ppt30，看下国家对于彩票的定义。没错，人生来就是赌狗，喜欢白日做梦，这是人性，国家早就预料到大家有这样的需求，于是巧妙的搞了个彩票让大家去玩。

至于大家下注的钱，一部分作为奖池，一部分作为公益基金，去缓解我们国家的贫富差距。

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如上图，这是之前饿了么霸王餐的活动，产品经理在设计这款产品的时候，就用到了人类赌狗的人性特点和一些金融知识（不过，大概率这个产品经理只是抓到了赌狗的本性，不知道金融知识）。

作者：Tony，微信TonyHu7777777；公众号：不会减法的Tony

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