在金融市场的多元化发展背景下，银行理财业务经历了从传统固定收益产品到净值化转型的深刻变革。本文将全面解析银行理财赛道的现状与未来趋势，探讨其资产规模、产品结构、渠道分布、客户结构以及面临的市场挑战。

银行理财业务起步于20世纪90年代，最初以固定收益类产品为主，满足投资者对低风险资产配置的需求。随着中国金融市场的逐步开放和居民财富积累的加速，理财产品经历了从初期的刚性兑付到如今净值化转型的深刻变革。尤其是2018年资管新规出台后，银行理财全面告别了预期收益模式，向净值化、标准化方向发展，为行业健康发展奠定了制度基础。

一、资产规模、产品结构、分布情况

截至2024年上半年，银行理财产品余额稳定回升至28.52万亿元，相较2023年底的26.8万亿元有所增长。行业内已有31家银行理财公司获批成立，成为推动市场发展的主力军。理财产品的净值化率已超过95%，资产配置更趋多元化，逐步向权益类、另类投资等方向扩展。

据笔者观察，当前银行理财产品以固定收益类为主，占比超过70%，其中纯债型产品需求旺盛，反映出投资者偏好稳健型资产的趋势。然而，权益类资产配置占比仍然较低，仅为2.78%，显示出提升空间。

据统计，2024年12月30日至2025年1月5日，全市场新发442款理财产品，其中76款为开放式产品，平均业绩比较基准为2.35%。366款为封闭式产品，平均业绩比较基准为2.69%。从产品类型来看，固收类产品，仍然占据主导地位。数据显示，新发的76款开放式产品中，固收类共74款。在366款新发行的封闭式理财产品中，固收类高达360款。

二、渠道分布、客户结构及增长步伐

在资产规模方面，大型银行凭借渠道和客户优势占据主导地位，其理财规模约占市场总量的60%以上。中小银行则通过特色化和区域化策略，逐步扩大市场份额。

银行理财客户群体以中高收入人群为主，近年来呈现年轻化趋势。数据显示，35岁以下客户占比显著提升，显示出年轻一代对理财产品的关注度逐步增加。同时，客户对多样化、个性化服务的需求日益增强，这促使银行理财公司加快产品创新步伐。

2024年9月以来，证券权益市场一片活跃，同时，同业竞争加剧，降费揽客手段频现。多家银行理财公司对旗下多款产品给予费率优惠，部分理财产品的费率甚至下调至0。

三、风险漂移与风格切换

随着市场环境的变化，投资者的风险偏好逐渐分化。一方面，稳健型投资者倾向于选择低风险的固定收益类产品；另一方面，部分投资者开始关注权益类资产，以期在波动中获取更高回报。

此外，投资风格正在从追求短期收益向注重长期价值转变。理财公司通过优化资产配置和提升投研能力，逐步引导投资者接受更高风险的产品组合。进入2025年，银行理财行业拼抢业务“开门红”。据笔者了解，有多家机构透露固收+、多资产等在新一年的新打法。

市场上看，近期理财新产品密集推出。1月9日，工银理财新发一款混合封闭式理财产品，特点是产品20%-80%投资于高股息银行优先股资产，以增厚收益。而北京银行，推出一款封闭式理财产品，产品业绩比较基准为2.85%-3.05%，期限为13个月。

四、市场波动与储蓄搬家现象

近年来，金融市场波动加剧，对银行理财行业提出了更高要求。2022年至2023年，理财产品规模连续两年下降，反映出市场波动对投资者信心的冲击。然而，2024年初及三季度市场回暖活跃，带动理财规模回升，显示出行业韧性。

同时，随着互联网理财产品和其他新兴投资渠道的崛起，部分储蓄资金流向更具吸引力的投资领域。这种”储蓄搬家”现象对传统银行理财业务构成挑战，也促使行业加快创新步伐。

银行理财行业已走过5个年头，净值化转型成效显著。2024年是银行理财“大年”，市场规模最高站上30万亿元关口。不过，银行理财行业仍面临产品供需结构失衡、资产端单一化、“内卷式”竞争严重等问题。作为连接实体经济高质量发展与居民财富保值增值的桥梁，银行理财亟待二次转型。

最为突出的便是理财产品固收类主导、权益类资产占比偏低的单一化趋势。随着市场环境变化，改变资产端的单一化趋势，已成为银行理财行业人士的共识。进入低利率时代，多元配置将成为行业趋势，固收部分的收益偏低，需要想办法通过做波段和抓住趋势等方式增加收益，行业从业人员如是说。

五、未来展望及策略

在未来发展中，银行理财行业需要从以下几个方面入手：

1. 深化投研能力建设：增加权益类和另类资产的研究投入，优化资产配置策略。引入智能投顾技术，提高产品匹配度和客户体验。
2. 推进差异化发展：根据客户需求细分市场，开发针对性产品。强化品牌建设，树立专业、稳健的市场形象。
3. 提升客户服务质量：借助数字化手段，实现客户精准画像和需求挖掘。提供定制化的财富管理方案，满足客户个性化需求。
4. 优化渠道布局：在保持传统渠道优势的同时，积极拓展直销和线上渠道。加强与第三方平台的合作，扩大产品覆盖面。
5. 强化风险管理：提升对市场波动的应对能力，确保资产配置稳健。加强投资者教育，引导其形成理性投资观念。

六、结语

银行理财行业正处于高质量发展的关键时期。笔者认为，未来，需通过深化改革、优化产品和服务、提升客户体验，行业有望在未来继续发挥资管领域的重要作用。同时，理财公司需要抓住市场机遇，积极应对挑战，助力居民财富保值增值，为经济高质量发展贡献力量。